鋼市手記：一葉障目 中國鋼企負(fù)債累累
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昨晚，歐洲央行宣布降息，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外降至5年多以來新低，提振了市場情緒。道指收高0.89%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲0.94%。盡管歐洲央行采取了必要的最小措施，但至少表明他們已經(jīng)意識(shí)到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況正在惡化。筆者認(rèn)為歐洲降息是對(duì)歐洲近期一系列疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)，將導(dǎo)致歐元匯率下跌和大宗商品短暫上漲，也將進(jìn)一步釋放歐洲債券市場風(fēng)險(xiǎn)和刺激歐洲出口。盡管歐央行那么不情愿的去降息，盡管德國一直持有反對(duì)的呼聲，盡管這針注入的鎮(zhèn)痛劑不知還能維系多久，盡管有那么多的盡管，低利率高寬松的毒癮時(shí)時(shí)發(fā)作，如夢(mèng)魘般揮之不去。而今晚的重頭戲是美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)今晚非農(nóng)若取得符合或高于預(yù)期14.5萬的數(shù)據(jù)將確認(rèn)美國就業(yè)市場在二季度初有所改善，可能為美元指數(shù)提供支持，相反，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能打壓美元大幅下挫，助推非美和商品走高。
而在今日午間，印度宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，緊隨歐洲其后，從以前的事件來看，中國的降息也只是時(shí)間問題。
內(nèi)盤方面，從過去22年的歷史數(shù)據(jù)顯示，今年5月份A股有五成機(jī)率上漲，而從縱向?qū)Ρ葋砜矗B續(xù)3年綠5月份后，紅5月份出現(xiàn)的機(jī)率將遠(yuǎn)高于七成。而肖鋼首次講話便談到中國夢(mèng)，也是振興股市的重要信號(hào)，A股如何踐行中國夢(mèng)?當(dāng)然上漲最說明問題，也說明他對(duì)目前行情不認(rèn)可，懂政治的基金經(jīng)理應(yīng)該知道怎么做，但要想使牛市走得更堅(jiān)實(shí)更長久，還需在制度上進(jìn)行深層次建設(shè)。期螺方面，在目前出現(xiàn)利好的狀況中出現(xiàn)了反彈，并在盤中回補(bǔ)了3600的缺口，缺口的回補(bǔ)意味著加速缺口的效力失去，價(jià)格秉承下跌的速度將進(jìn)一步被暫緩，乃至被翻盤的可能，當(dāng)然目前后者的概率極低。雖然價(jià)格反彈讓人看到了積極的一面，但價(jià)格從前期3600-3700的震蕩空間已下移到3500-3600是不爭的事實(shí)，多單在距離前低5個(gè)點(diǎn)的低位有逐步累積增加的跡象，但同樣空單也繼續(xù)增加倉位，此次情況與前面在低位出現(xiàn)快速反轉(zhuǎn)的背景及其持倉情況不盡相同，所以不能武斷認(rèn)為接近此低位反轉(zhuǎn)情況的迅速濱臨。從整體格局來看，城鎮(zhèn)化建設(shè)的時(shí)間表明確預(yù)計(jì)在今年年中和年底將分別有重頭政策出臺(tái)。這對(duì)于全國推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化將起到指導(dǎo)作用，但不能以此作為主觀判斷行情大漲的預(yù)期理由，此話題被多次談及，真正啟動(dòng)之日再去深究筆者也認(rèn)為不晚，
而今年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)61.52%，環(huán)比繼續(xù)上升，高負(fù)債率、高杠桿經(jīng)營已經(jīng)結(jié)下了“苦果”。 統(tǒng)計(jì)顯示：今年一季度末，44家鋼企有16家資產(chǎn)負(fù)債率環(huán)比正增長，占比達(dá)1/3;31家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過50%，占比超過七成。鋼鐵行業(yè)的負(fù)債應(yīng)該值得注意，目前行業(yè)處于產(chǎn)能過剩，而目前上游成本壓力依然存在，而下游鋼材價(jià)格較低，這導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)面臨的壓力仍大。
這幾天一篇針對(duì)中國大媽打爆華爾街大鱷的文章流傳頗廣，中國的老百姓居民在某個(gè)領(lǐng)域的購買或者投資行為，都有可能引發(fā)蝴蝶效應(yīng)，引發(fā)全球價(jià)格的波動(dòng)，比如：美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)年度報(bào)告顯示，2011年3月到2012年3月，外國人共投入825億美元在美置業(yè)，中國人(包括香港買家)花費(fèi)90億美元，占11%，連續(xù)兩年成為美國房產(chǎn)第二大海外買家，僅次于加拿大人。中國人在洛杉磯、舊金山和紐約等地大量聚居，或許，多年后中國人靠人海戰(zhàn)術(shù)充斥地球的夢(mèng)想也會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。
(蘭格)
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