全球鋼管市場(chǎng)在低迷中分化
由于供應(yīng)過(guò)剩，原油價(jià)格從今年6月份以來(lái)出現(xiàn)了大幅下跌。由于水力壓裂技術(shù)的大范圍應(yīng)用，美國(guó)油氣產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，近年來(lái)全球的原油供應(yīng)量增幅較大。外媒預(yù)計(jì)，短期內(nèi)油價(jià)仍將被壓制。
從全球主要鋼管企業(yè)前9個(gè)月的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，歐美業(yè)務(wù)的表現(xiàn)仍然較好。不過(guò)在財(cái)報(bào)中，各公司對(duì)未來(lái)油價(jià)走勢(shì)以及油價(jià)對(duì)油氣開(kāi)采等項(xiàng)目造成的影響均表示擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為未來(lái)相關(guān)需求并不明朗。
本周三，路透社報(bào)道，沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)歐那密稱(chēng)，石油輸出國(guó)組織(OPEC)的海灣地區(qū)產(chǎn)油國(guó)在11月27日的會(huì)議上不會(huì)提議減產(chǎn)，這表明OPEC成員國(guó)采取聯(lián)合行動(dòng)的可能性降低，增大了石油價(jià)格戰(zhàn)的概率。
11月27日，OPEC在奧地利維也納召開(kāi)會(huì)議，最終決定保持當(dāng)前3000萬(wàn)桶/日的產(chǎn)出上限不變。受會(huì)議決定不減產(chǎn)的消息影響，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)暴跌。
三大鋼管企業(yè)僅瓦盧瑞克銷(xiāo)量增加
近期，全球三大鋼管企業(yè)瓦盧瑞克(Vallourec)、TMK(俄羅斯鋼管企業(yè)鋼管冶金公司)和特納瑞斯(Tenaris)分別發(fā)布財(cái)報(bào)，根據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，特納瑞斯的EBITDA(息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn))率為3家鋼企中最好的。
法國(guó)瓦盧瑞克集團(tuán)前三季度銷(xiāo)售無(wú)縫管169.8萬(wàn)噸，同比增加7.8%;銷(xiāo)售收入為40.4億歐元，同比增加1.7%;EBITDA為6.2億歐元，同比減少6.4%;EBITDA率為15.3%，同比降低1.4個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，瓦盧瑞克在油氣開(kāi)采市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入同比增加2.5%，在石油化工市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入同比減少7.4%，兩項(xiàng)合計(jì)占總銷(xiāo)售收入的比例為71.1%，同比基本持平。
TMK前9個(gè)月的經(jīng)營(yíng)情況為實(shí)現(xiàn)3700萬(wàn)美元的凈收益，不過(guò)相較去年同期1.6億美元的收益則大幅下降77%。具體來(lái)看，第三季度銷(xiāo)售量環(huán)比下降1%，前9個(gè)月銷(xiāo)售量同比下降1%，為316萬(wàn)噸;第三季度的收益環(huán)比增加1%，前9個(gè)月收益同比下降7%，為45億美元;第三季度和前9個(gè)月的EBITDA率均為13%。
此外，前9個(gè)月，TMK公司無(wú)縫鋼管銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)了3%，為185萬(wàn)噸;焊管銷(xiāo)售量同比下降6%，為131萬(wàn)噸;總銷(xiāo)售量同比下降1%，為316萬(wàn)噸。無(wú)縫油井管銷(xiāo)售量表現(xiàn)較好，而焊管尤其是大口徑焊管的銷(xiāo)售量下降。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，無(wú)縫油井管的銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)了8%，主要是俄羅斯和美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售量增長(zhǎng)明顯。
今年前三季度，特納瑞斯集團(tuán)銷(xiāo)售鋼管269.1萬(wàn)噸，同比減少2%。其中，銷(xiāo)售無(wú)縫管204.5萬(wàn)噸，同比增加了5%;銷(xiāo)售焊管64.6萬(wàn)噸，同比減少19.1%。此外，前三季度的銷(xiāo)售收入為76.6億美元，同比減少3.3%;EBITDA為20.1億美元，同比減少2%;EBITDA率為26.2%，同比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。
歐美市場(chǎng)表現(xiàn)好于其他地區(qū)
根據(jù)以上3家鋼企的財(cái)報(bào)，還可以發(fā)現(xiàn)，歐美業(yè)務(wù)在今年前9個(gè)月中表現(xiàn)良好。
由于美國(guó)市場(chǎng)的鉆井需求同比增加，加之在美國(guó)的供應(yīng)能力增強(qiáng)，瓦盧瑞克在2014年7月份提高了美國(guó)市場(chǎng)油井管的價(jià)格。分地區(qū)來(lái)看，瓦盧瑞克在其傳統(tǒng)市場(chǎng)歐洲的銷(xiāo)售收入同比增加2.2%;在北美洲地區(qū)的銷(xiāo)售收入為12.5億歐元，同比增加18.3%，仍占據(jù)該公司第一大市場(chǎng)的地位。
1月~9月份，特納瑞斯集團(tuán)鋼管板塊在北美洲地區(qū)的銷(xiāo)售收入同比增加8.5%;在美洲市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入合計(jì)為46.6億美元，占該公司板塊(分為鋼管、服務(wù)和其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊)銷(xiāo)售收入的65.7%。另外，在歐洲的鋼管銷(xiāo)售收入同比增加3.6%。
TMK公司在美洲和歐洲地區(qū)則是表現(xiàn)較好。美洲市場(chǎng)在前9個(gè)月的經(jīng)營(yíng)情況，除去銷(xiāo)售量同比下降1%以外，收益和毛利潤(rùn)均同比分別增長(zhǎng)5%和3%。歐洲則是收益出現(xiàn)同比下降2%，銷(xiāo)售量和毛利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)9%和16%。相比較來(lái)看，歐洲業(yè)務(wù)是TMK前9個(gè)月表現(xiàn)最好的。
而其他地區(qū)的表現(xiàn)堪憂(yōu)。南美、俄羅斯等市場(chǎng)均出現(xiàn)同比下滑。
在南美洲地區(qū)，瓦盧瑞克受到巴西石油公司大幅削減鋼管庫(kù)存的影響，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下降，其南美洲地區(qū)的銷(xiāo)售收入同比減少25.1%。此外，該公司在亞洲和中東地區(qū)的銷(xiāo)售收入同比基本持平，其他地區(qū)的銷(xiāo)售收入同比增加36.9%。在其他市場(chǎng)，雖然瓦盧瑞克前三季度銷(xiāo)售量有所增加，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不理想，而且，其第三季度獲得的訂單量下降，將明顯影響到第四季度和2015年的發(fā)貨量。據(jù)了解，競(jìng)爭(zhēng)激烈和工程延期是造成該公司在石油化工市場(chǎng)銷(xiāo)售收入銳減的主要原因。
根據(jù)TMK公司財(cái)報(bào)，俄羅斯是其前9個(gè)月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的地區(qū)。俄羅斯市場(chǎng)在銷(xiāo)售量、收益和毛利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)方面都出現(xiàn)下降(主要是該地區(qū)鉆井活動(dòng)下降)，同比分別下降2%、12%和19%。
與此同時(shí)，1月~9月份，特納瑞斯集團(tuán)在南美洲地區(qū)的銷(xiāo)售收入同樣受到巴西石油公司在年底前消化庫(kù)存的影響，同比減少22.1%;在非洲和中東地區(qū)的銷(xiāo)售收入同比減少4%，主要受沙特阿拉伯和撒哈拉以南非洲深水開(kāi)采需求下降的影響;在遠(yuǎn)東與大洋洲的銷(xiāo)售收入同比減少21.9%，原因是第三季度在印度尼西亞的銷(xiāo)售量大幅下降。該公司表示，其在南美洲地區(qū)的第四季度業(yè)績(jī)將受益于巴西和阿根廷的管線項(xiàng)目。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該公司認(rèn)為，其在阿根廷和墨西哥的布局優(yōu)勢(shì)將對(duì)抵消全球其他地區(qū)可能產(chǎn)生的鋼管需求下降產(chǎn)生有利的作用。
油價(jià)下跌將制約管材需求
目前，國(guó)際油價(jià)已從今年6月份的高點(diǎn)下跌了30%，降至近4年來(lái)的低點(diǎn)。當(dāng)前油價(jià)連續(xù)下跌的情況，使得業(yè)界擔(dān)憂(yōu)，方興未艾的油氣開(kāi)采活動(dòng)的增長(zhǎng)是否可持續(xù)。
特納瑞斯認(rèn)為，過(guò)去3個(gè)季度，石油價(jià)格下降對(duì)2015年鉆井活動(dòng)和油井管需求方面的影響仍然不十分明確。如果石油價(jià)格仍然停留在當(dāng)前水平或者更低，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致北美洲地區(qū)的陸上鉆井活動(dòng)減少，而世界其他地區(qū)較低的石油天然氣價(jià)格將繼續(xù)影響海上鉆井和其他相關(guān)項(xiàng)目的進(jìn)展。
瓦盧瑞克表示，在石油天然氣領(lǐng)域，一些勘探和開(kāi)采商自今年第二季度開(kāi)始減少庫(kù)存并推遲投標(biāo)，導(dǎo)致其在歐洲、中東、非洲等地區(qū)的訂單數(shù)量大幅減少，從而影響到今年第四季度的發(fā)貨量。在美國(guó)，該公司繼續(xù)受益鉆井活動(dòng)的活躍和價(jià)格增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2014年第四季度油井管的銷(xiāo)售量仍有良好的表現(xiàn)。
TMK稱(chēng)，雖然油價(jià)下跌，但是美洲地區(qū)的鉆井活動(dòng)、管材消費(fèi)和價(jià)格都表現(xiàn)較積極。同時(shí)，第三季度該公司在美洲地區(qū)的油井管庫(kù)存為4.5個(gè)月，為2012年第二季度以來(lái)的最低水平。并且，由于美國(guó)政府對(duì)進(jìn)口管材進(jìn)行一系列的反傾銷(xiāo)舉措，2015年該市場(chǎng)的鋼管價(jià)格預(yù)計(jì)將進(jìn)一步上漲。TMK預(yù)計(jì)，其俄羅斯業(yè)務(wù)會(huì)由于俄羅斯天然氣公司的項(xiàng)目而提升大口徑鋼管的需求，同時(shí)季節(jié)性需求將導(dǎo)致油井管需求走強(qiáng)。
從鋼管企業(yè)的預(yù)測(cè)和分析來(lái)看，美國(guó)的鉆井活動(dòng)和相關(guān)需求仍然被看好。美國(guó)油田服務(wù)公司貝克休斯(BakerHughes)的數(shù)據(jù)顯示，前9個(gè)月美洲地區(qū)的鉆井平均數(shù)同比增加了82個(gè)，主要是由于水平鉆井和定向鉆井的數(shù)量增長(zhǎng)。未來(lái)該地區(qū)仍將受益于此，同時(shí)鉆井深度的不斷加深，都將對(duì)管材需求形成拉動(dòng)。
與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)方面的觀點(diǎn)偏于保守，認(rèn)為目前油價(jià)的走勢(shì)使得管材需求前景變得不太明朗。
美國(guó)業(yè)界近來(lái)的主流觀點(diǎn)是，如果油價(jià)下跌的預(yù)期仍然不變，那么能源用管材未來(lái)的需求將不太景氣。根據(jù)國(guó)際能源署的報(bào)告，近年來(lái)，推動(dòng)全球油氣產(chǎn)量增加的，主要是中小型的油氣公司，這其中有很大一部分企業(yè)都是負(fù)債進(jìn)行開(kāi)采和鉆井活動(dòng)，如果油價(jià)繼續(xù)下跌的話(huà)，那么這些中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)預(yù)計(jì)將難以為繼。美國(guó)市場(chǎng)上有98%的油氣生產(chǎn)商的損益平衡價(jià)格為每桶80美元及以下，而有82%企業(yè)的損益平衡價(jià)格為每桶60美元及以下。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，如果油價(jià)持續(xù)當(dāng)前的價(jià)格水平的話(huà)，那么在美國(guó)上游開(kāi)采領(lǐng)域相關(guān)的資本支出預(yù)計(jì)將下降10%。
歐洲鋼鐵聯(lián)盟表示，2015年歐洲鋼管行業(yè)的前景還是相當(dāng)樂(lè)觀的，管線管項(xiàng)目的前景預(yù)計(jì)將保持良好，同時(shí)北美洲地區(qū)的新項(xiàng)目和中東地區(qū)的項(xiàng)目都將支撐歐洲鋼管行業(yè)的健康發(fā)展。不過(guò)，該機(jī)構(gòu)也表示，油井管產(chǎn)品的前景比較不明朗，平衡供需之間的關(guān)系仍然較困難。鑒于建筑業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)和金屬加工業(yè)等表現(xiàn)相對(duì)較好，因此相應(yīng)的小型焊管和無(wú)縫管產(chǎn)品需求也將增加。(中國(guó)冶金報(bào))
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