冷軋卷板 3月繼續震蕩走弱
2月份的國內鋼市以春節為分水嶺，前后走勢分歧較明顯。春節前無論鋼坯、建筑鋼材還是板材，整體保持大跌走勢，冷軋卷板更是跌跌不休，僅2月上半月均價就下跌122元/噸。春節后鋼市整體轉弱市盤整，冷軋卷板趨弱走勢不變，雖社會庫存增加有限，但商家資金壓力仍存、心態稍顯謹慎，加之下游需求啟動緩慢，終端制造業增速預期轉差，以及鋼廠3月份訂單仍有缺口，后期現貨投放有繼續增加的可能，因此3月份市場整體預期略顯悲觀，3月中上旬繼續震蕩回落的可能性較大，下旬或有跟隨大盤轉震蕩的可能。
春節前后價格兩級分化
受春節因素的影響，國內冷軋市場上半月繼續保持震蕩下探行情，春節后基本盤整觀望。春節前最后幾天，各市場冷軋卷板雖到貨不多，但商家擔憂春節后庫存壓力大、需求啟動慢等不利影響，因此都積極降價甩賣。僅2月上半月市場均價就下探至3688元/噸，累計下跌127元/噸，降幅為3.33%。而春節后市場基本平穩，全月均價為3682元/噸，較1月份的3815元/噸下跌133元/噸，降幅為3.49%，較去年同期下跌16.6%。
分區域看，除華東、華南等主導區域主動下探外，西南、西北等二線區域的補跌程度較大，市場最高累計回落近200元/噸，極大程度地拉低了全國均價，相反，華北天津市場一直保持全國最低價3280元/噸，盤整至月末。
整體看，南北方市場價差正在縮小，卷價基本維持在3300元/噸~3400元/噸，價差僅100元/噸左右;盒板價差較大，受資源多寡不一的影響，價格從3450元/噸~3850元/噸不等。2015年，鋼市開局大跌行情受春節影響戛然而止，但市場跌勢未止，雖2月底市場整體轉盤整，但3月有再續“前緣”的可能。
供需矛盾仍較大
據業內機構統計，國內19家冷軋鋼廠2月份的冷軋產品生產計劃總量為221.5萬噸，較1月份下降24.1萬噸，降幅為9.81%;日均產量為7.91萬噸，環比日均減量0.01萬噸，降幅為0.15%。全國擁有熱軋卷軋機的25家冷軋鋼廠2月份冷軋(退火)生產計劃總量為226.2萬噸，較1月份下降26萬噸;冷硬卷計劃總量為47.95萬噸，較1月份減少8.25萬噸。
庫存方面，春節后，國內鋼材庫存慣性回升，建筑鋼材庫存增幅最大達到37%，板材整體增幅有限，集中在10%以內。據業內機構統計數據顯示，截至2月27日，鋼材社會總庫存量為1365.9萬噸，較春節前一周增加161.64萬噸，周環比增幅為13.42%;月環比增加269.1萬噸，增幅為24.53%，年度同比下降34.53%。國內冷軋市場庫存總量為148.7萬噸，較春節前一周增加3.79萬噸，周環比增長2.62%;月環比增加5.22萬噸，略增3.64%，年度同比降幅為10.6%。雖冷軋卷板社會庫存增加有限，但市場預期仍顯悲觀，主要壓力仍來自鋼廠現貨供給增加及下游需求減弱的全年預期沒有改變。
1月份，我國汽車產銷整體保持相對平穩，同比仍保持11.47%和7.56%的增長。據業內機構統計，受今年春節較晚的影響，車企放假集中在2月14日~3月2日，采購明顯放緩，除部分合資車企2015年產量增速尚可外，其余車企訂單保持平穩狀態，因此需求增速預期轉慢，加之汽車用鋼供給增加，鋼企間價格戰明顯，對整體冷軋市場難有支撐作用。
另外，隨著國內人力成本的增加，越來越多外資企業撤離中國，加上資金外流增多，國內終端制造業面臨增速放緩及資金不足的雙重壓力，因此3月份終端需求面啟動或比較緩慢。
總之，受春節假期及訂單不足的影響，2月份鋼廠計劃產量稍有下降，但市場1月~2月份積壓的資源仍較多，即便3月份市場啟動，商家仍有一定壓力，加之需求預期轉弱，現貨供需矛盾仍較大。
3月份出廠價平盤居多追補加大
受春節影響，各大鋼廠2月~3月份的價格平盤居多，雖采取聯動訂貨，但收效甚微。據了解，鞍鋼、本鋼、首鋼、武鋼等主流大鋼廠冷軋卷板現貨訂單均有20%左右的缺口，而部分鋼廠直供訂單也不飽和，雖不斷加大追補力度，2月份的追補甚至超過市場下跌的2倍有余，但終端及商家都顯謹慎。
相比之下，其他二線鋼廠及民營鋼企訂單更沒有保障，3月~4月份市場投放量或很難預估，但加之現貨市場未消化的1月~2月份的資源，恐3月份市場供給壓力有增無減，或將對冷軋產品價格形成進一步打壓。
冷熱軋卷板價差再度超千元補跌壓力重重
2月份，終端需求全面放緩，商家加速降價出貨，導致春節前市場持續大幅下探。統計數據顯示，2月份，熱軋卷板全國均價為2635元/噸，大跌230元/噸，跌幅為8.03%;冷軋卷板全月均價下跌133元至3682元/噸，降幅為3.49%。但相對熱軋卷板的跌幅，冷軋卷板的跌幅較小;兩大品種月度價差擴大至1047元/噸，價差再度超過千元。這非常不利于3月~4月份冷軋產品市場行情的啟動。
冷熱軋卷板價差過大，且冷軋新線資源投放有繼續增加的可能，鋼廠3月份訂單缺口較大，市場現貨供給壓力明顯大于熱軋產品，無論從供給量還是價格上看，冷軋市場都有較大的補跌空間。
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